摘要 【新銳科技掀漲停潮 全屏手機概念“錢”景無限】在近期大盤快速反彈中，科技股無疑是最耀眼的明星，資金流入明顯。

2月13日，以OLED面板為代表的全屏手機概念股掀漲停潮，28只概念股封漲停。

有分析指出，科技股一直具有較高的股價彈性，在消息面的刺激下反彈動能充足。

考慮到科技股整體已有一定的漲幅，后市存在分化可能，投資者可關注資金流入較大的細分領域龍頭。

（金融投資報） 在近期大盤快速反彈中，科技股無疑是最耀眼的明星，資金流入明顯。

2月13日，以OLED面板為代表的全屏手機概念股掀漲停潮，28只概念股封漲停。

有分析指出，科技股一直具有較高的股價彈性，在消息面的刺激下反彈動能充足。

考慮到科技股整體已有一定的漲幅，后市存在分化可能，投資者可關注資金流入較大的細分領域龍頭。

1OLED 吸金能力超強 在本輪科技股行情中，OLED概念板塊表現搶眼，不少個股連續拉出漲停板，賺錢效應凸顯。

考慮到OLED概念股普遍出現明顯漲幅，投資者可等待龍頭個股回調后逢低吸納。

消息面上，2月1日，華為消費者CEO余承東在微博上發布的華為5G折疊屏手機邀請函。

2月12日早間，三星發布了一段宣傳片，為即將推出的首款可折疊智能手機進行預熱宣傳。

有行業人士指出，從產業發展來看，柔性OLED是智能手機的確定性創新方向，國內廠商近年來堅定布局柔性OLED技術和產能，并不斷取得實質性進展。

為手機顯示屏發展的下一個方向，可折疊手機被許多廠商提上日程，三星、蘋果、華為等科技巨頭均已披露可折疊手機產品發布計劃或技術專利的獲取情況，柔性AMOLED面板是實現屏幕折疊的關鍵技術，國內領先布局并與終端品牌緊密合作的廠商有望率先受益。

申萬宏源證券分析師宋濤指出，可折疊設計最大的變革在于舍棄原有剛性的玻璃材料，轉而使用柔性PI膜材料同時采用薄膜封裝。

基材由傳統的ITO玻璃變為PI漿料，蓋板由傳統玻璃改用涂覆透明PI膜，觸控端也有望使用 CPI 膜。

當前PI材料被日韓壟斷，而國內企業開始嶄露頭角，新綸科技有望成為韓國CPI膜企業國內的涂覆合作伙伴并布局OCA膠等其他柔性材料，鼎龍股份、強力新材等在PI膜漿料領域進展可期，時代新材已實現化學亞胺法PI膜量產，CPI膜材料也在研發部署。

潛力股精選 京東方A(000725)柔性屏布局被看好 公司在柔性OLED業務上的布局處于全球領先。

中金公司指出，目前成都產線受到2018年柔性面板滲透率不達預期影響，產能爬坡進度晚于公司指引，但現有產能已超過10K/月，預計年底前能夠滿產，良率符合公司指引，已達到80%左右。

我們認為柔性OLED面板滲透不達預期最主要的原因在于終端產品形態升級太小，而可折疊屏幕的出現將改變這一局面。

三星、華為、小米將陸續在今年推出相關應用，雖然我們認為2019年可折疊智能手機銷量仍然很少，但2019是可折疊面板開始商用化的一個標志。

公司目前已具備了供應可折疊面板的能力，預計國產手機品牌將是第一批客戶。

新綸科技(002341)成長空間被打開 公司常州三期光學膜項目是公司未來的主要戰略方向。

光學膜市場空間廣大，公司重點布局車載防爆膜、CPI、偏光片用膜等高端產品。

公司兩條產線已于2018年11月正式投產，預計2019年3月還將投產3條產線。

光學膜將打開公司未來成長空間，太平洋證券指出，公司為蘋果公司在國內唯一的膠帶類原材料供應商，占蘋果膠帶采購量約10%，隨著新增料號的進一步導入，預計2019年膠帶業務仍保持快速增長。

憑借強大的高端定制化膠帶的能力，加上并購模切商千洪電子帶來的協同效應，2019年對包括OV等國內手機生產商的滲透將進一步加大。

鼎龍股份(300054)布局柔性顯示業務 公司進軍柔性PI基板，布局柔性顯示業務。

中信建投證券指出，當前OLED柔性屏滲透率不斷提高，折疊手機甚至卷曲手機逐步面世，柔性顯示已是大勢所趨。

柔性顯示需要柔性基板，由于需要在基板上濺射電極或TFT材料，因此基板需耐高溫，目前較成熟的基材為聚酰亞胺(PI)。

現階段高端PI膜基本被外企壟斷，國內企業主要做較為低端的電工級產品。

公司通過PI基材項目進入柔性顯示基板材料領域，有望打破國外壟斷，實現進口替代。

公司柔性顯示基板材料研發及產業化項目規劃產能1000噸，預計建設期30個月，達產后預計營收3.6億元，稅后凈利約0.46億元。

時代新材(600458)擴產提振業績 公司研究PI膜項目數十載，第一條500噸/年化學亞胺法產線終迎量產，產品質量優良，下游客戶認可度高；目前正在籌劃二期擴能建設，計劃產能2000噸/年，預計未來PI膜將成為公司有力的業績增長點。

財富證券指出，公司特種芳綸紙生產線上半年已安裝完畢并開始調試，年內有望投產；該線生產的高絕緣等級芳綸紙、電池隔膜紙、超級電容紙和反滲透膜襯紙均有望實現進口替代。

公司新材料項目多點開花，為以后發展提供充足動力。

此外，公司通過并購BOGE進入國內外中高端汽車NVH和輕量化市場，隨著整合與轉產工作的不斷進行，未來汽車產業利潤預計將穩定高速增長。

2屏下指紋新一輪成長期將至 智能手機全面屏的趨勢意味著傳統的指紋識別技術必將逐漸被淘汰，可選擇的替代方案主要有屏下指紋識別、3DSensing和虹膜識別。

就目前來看，屏下指紋識別技術被更多廠商接受。

2018年開始不少手機實現了屏下指紋的規模量產，這對于傳統指紋芯片行業來說帶來了新的增長點，是典型的技術升級推動行業二次成長。

總體而言，全面屏的東風將推動屏下指紋進入新一輪的成長期。

隨著技術的進步，越來越多的屏下指紋方案出現。

近期OPPO就表示，全新的光域屏幕指紋技術有效識別區域達到目前主流光學方案的15倍。

用戶點按整個區域內的任意位置都可以通過指紋解鎖或支付，此外，光域屏幕指紋支持獨特的“黑屏盲操作”功能，在黑屏狀態下通過觸摸屏幕也能立即解鎖，搭載光域屏幕指紋技術的產品將于2019年推出。

小米也表明攻克屏幕指紋識別的一鍵錄入和大范圍盲解兩個核心技術。

隨著供應鏈進一步完善，屏下指紋識別應用規模將顯著擴大。

東北證券分析師王建偉指出，隨著國內OLED面板廠商的生產能力逐漸導入，目前只適用于OLED屏幕的光學式和超聲波式屏下指紋識別方案的成本將會逐漸下降，采用屏下指紋識別技術的手機將從中高端智能手機逐漸過渡到千元機，進一步擴大消費群體，行業的盈利能力有望持續得到提升。

把握指紋識別技術變革帶來的投資機會，建議關注匯頂科技、晶方科技等。

潛力股精選 匯頂科技(603160)龍頭明顯受益 公司目前是光學指紋芯片龍頭公司，市占率第一位。

我們估計光學指紋芯片毛利率超過50%，遠遠大于傳統指紋芯片不到40%左右的毛利率，將對公司業績產生較大邊際效應提升。

國金證券指出，2018年是光學屏下指紋解鎖方案應用元年，2019年是爆發的一年。

剔除蘋果手機，智能手機中采用光學指紋芯片滲透率不足2.5%。

預計2019-2021年光學指紋滲透率有望達到10%、25%、35%，未來 3 年復合增長131%。

整體智能手機指紋市場規模未來將達到17億美金，三年復合增長率為20%，公司益于光學屏下指紋芯片爆發。

晶方科技(603005)國內市場具有先發優勢 公司與國內外多家一線指紋識別芯片廠商有著多年的合作基礎，憑借自身在指紋封裝的深厚積累，在國內市場將有極佳的先發優勢。

國海證券指出，在生物識別領域，由于3D結構光等技術在傳統平面圖像的基礎上增加了深度信息，可應用于人臉識別、AR等新型場景，也給傳感器設計、制造、封裝等產業環節帶來新機遇。

同為晶圓級封裝廠的臺灣精材去年前三季度處于虧損，四季度受惠于蘋果DOE的后段晶圓級封裝單季轉盈，新業務領域的規模級核心客戶影響可見一斑，生物識別領域的芯片需求快速成長或許會是公司未來值得期待的看點。

華天科技(002185)業績增長有望達20% 公司積極布局bumping，TSV和fan-out等晶圓級封裝技術。

西安廠在整合了FCI公司所擁有的先進封裝技術之后，已經形成了以FC為優勢的中高端封裝技術中心。

昆山廠不僅掌握TSV封裝技術并實現TSV-CSP量產，而且擁有WLCSP，Wafer Bumping和扇出型封裝fan-out等先進封裝技術，能夠提供嵌入式芯片封裝和3D系統級封裝解決方案。

國金證券指出，5G手機，汽車電動化和物聯網等新應用崛起推動芯片封測行業走出低谷，作為國內第二大封測廠商的公司將充分受益于行業的復蘇而重回20%以上的較高增長階段。

弘信電子(300657)受益下游增長 公司是FCP領域領先的企業之一，擁有15年的FCP研發經驗，技術領先，實力雄厚，產量產值居于行業前列。

東北證券指出，公司最下游為各大手機終端廠商、車載電子廠商，客戶優勢顯著，中小尺寸顯示模組領域與群創光電、友達光電、深天馬合作緊密；觸控、指紋識別模組產商歐菲科技、藍思科技與公司建立了戰略合作關系；同時公司間接供貨給華為、OPPO等國內外知名手機廠商。

未來隨著SG建設、新能源汽車的布局，公司下游客戶將迎來爆發式增長，受益于此，公司業績也將有所提升。

3攝像頭模組及零組件商最受益 目前三攝方興未艾，四攝已經在緊鑼密鼓的開發中了，2018年10月三星推出Galary A9s，后置采用四攝像頭，華為表示2019年將推出四攝像頭配置，并具有10倍光學變焦及5G功能。

多攝和3D攝像頭將在智能手機中持續滲透，關注手機攝像頭持續創新的產業鏈結構性機會。

除多攝外，高倍光學變焦將會是智能手機攝像下一個需求創新點，長焦攝像頭則是其中的一大難點。

國金證券分析師樊志遠指出，受限于智能手機輕薄化的趨勢，傳統攝像頭模組結構將無法滿足高倍光學變焦的要求，因此潛望式攝像頭將會站上手機攝像頭的舞臺。

2020年“廣角+超廣角/標準焦距+潛望式長焦”將會是智能手機旗艦機攝像頭組合的解決方案，四攝將成為旗艦機的標配。

智能手機興起帶動攝像頭市場快速發展，模組及相關零組件量價齊升利好相關廠商。

有行業人士表示，隨著智能手機攝像頭創新頻率的加快，對攝像頭產業鏈各個環節的企業在技術專利儲備、CAPEX、客戶結構上都提出了更高的要求，行業集中度將會進一步提高。

從攝像頭產業來看，中國企業在產業鏈各環節均占有一席之地，看好相關企業借助創新浪潮快速成長。

建議關注鏡頭、模組、濾光片、芯片、馬達、設備領先企業，看好歐菲科技、水晶光電、聯創電子等。

潛力股精選 歐菲科技(002456)產品附加值進一步提高 公司身為觸控顯示、攝像頭模組領域龍頭，中長期成長邏輯清晰。

天風證券指出，公司中長期內有望完成上游鏡頭、VCM、濾光片等關鍵零部件和算法等核心技術的整合，CMOS領域與Sony、OV、三星深度合作，VCM領域與新思考深度合作，公司光學地位有望進一步提升。

公司模組產能擴張有序持續推進，市占率有望隨著下游手機集中化持續提升。

并且公司完成對富士膠片鏡頭專利及子公司的收購，鏡頭制造、光學設計能力顯著提升，優勢拓展躋身車載鏡頭主流供應商。

未來公司多攝、3D、汽車多品類持續發力，產品結構不斷改善，ASP及毛利率水平預計將進一步提升。

水晶光電(002273)受益產業發展 公司主營業務藍玻璃IRCF是高像素手機攝像模組的主流配件，受益于雙攝、三攝滲透以及前攝像素提升趨勢。

天風證券指出，據旭日大數據，2018年國產手機雙攝滲透率有望達到35%，前攝8M及以上的占比持續提升。

此外未來手機攝像頭有望采用潛望鏡頭方案，支持高倍變焦，進一步提升光學產品附加值。

高端智能機3Dsensing進入提速期，單機價值提升，公司是進入大客戶3Dsensing供應鏈環節的A股公司，提供窄帶濾光片和WLO相關環節加工，并通過子公司分別從事晶圓薄膜沉積和上游基板材料業務，從簡單加工向組立件供應積極拓展。

聯創電子(002036)出貨量有望近百萬顆 公司在手機鏡頭領域，公司客戶已囊括華勤、龍旗等OEM廠商及國內知名手機品牌，3D結構光準直鏡頭已量產出貨，成為國內少數幾家具備G+P鏡頭研發和生產制造能力的公司。

同時公司正積極研發TOF鏡頭和影像模組、潛望式長焦鏡頭。

公司年產2億顆高像素手機鏡頭產業化項目進展順利，2020年達產后將有效緩解公司產能瓶頸。

東方證券指出，在車載鏡頭領域，公司在ADAS等鏡頭上已批量出貨給特斯拉，與Mobileye、Nvidia等方案公司形成戰略合作，預計2018年出貨量近百萬顆，后兩年以數倍增速起量，產品單價高，毛利率高。

（文章來源：金融投資報） (責任編輯：DF386)。