傳音控股成立于2013年，主要從事以手機為核心的智能終端的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和品牌運營。

公司秉承“為全球新興市場國家提供當?shù)叵M者最喜愛的智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)服務”的經(jīng)營理念，致力于為全球新興市場用戶提供優(yōu)質(zhì)的以手機為核心的多品牌智能終端，并基于自主研發(fā)的智能終端操作系統(tǒng)和流量入口，為用戶提供移動互聯(lián)網(wǎng)服務。

獨特的市場定位是傳音控股成為“非洲之王”的先決條件。

成立之初，公司瞄準非洲市場手機普及率不高、居民收入水平較低、手機成像不清晰等問題，針對性開發(fā)出適合非洲人群的手機，一舉占領(lǐng)非洲市場。

目前公司旗下有TECNO、itel和Infinix三大品牌，專攻非洲、南亞、東南亞、中東和南美等新興市場。

其中TECNO系公司旗下中高端品牌，定位新興市場中產(chǎn)階級消費群體；itel系公司旗下大眾品牌，定位于新興市場廣大基層消費者以及價值導向型客戶；Infinix品牌則致力于成為新興市場年輕人喜愛的時尚科技品牌。

根據(jù)《African Business》2019年6月發(fā)布的“最受非洲消費者喜愛的品牌”百強榜，公司下屬三個手機品牌TECNO、itel及Infinix分別位列第5、17及26名；其中TECNO連續(xù)多年位居入選的中國品牌之首，itel位居中國品牌第二名。

2016-2019年上半年，傳音控股手機銷量分別為7,557.05萬臺、12,732.18萬臺、12,428.37萬臺和5,471.42萬臺，產(chǎn)銷率始終保持在95%以上。

2018年公司全球市場占有率7.04%，其中非洲市場占有率高達48.71%，排名第一，“非洲之王”當之無愧。

財務數(shù)據(jù)方面，2016-2018年，傳音控股營業(yè)收入分別為116.37億元、200.44億元、226.46億元，復合增速高達39.50%；扣非歸母凈利潤分別為5.58億元、6.29億元、12.24億元，復合增速高達48.11%。

2019年上半年，公司業(yè)績繼續(xù)保持高增長，實現(xiàn)營業(yè)收入105.04億元、扣非歸母凈利潤6.90億元，為全年業(yè)績奠定了良好基礎。

盈利能力方面，2016-2019年上半年公司綜合毛利率分別為20.59%、20.97%、24.45%和29.16%，凈資產(chǎn)收益率分別為7.43%、24.43%、18.49%和19.53%，盈利能力不斷提高。

同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6.22億元、15.07億元、20.73億元和8.42億元，現(xiàn)金流充裕。

“多元化”是傳音控股基于新興市場的領(lǐng)先優(yōu)勢、敏銳捕捉市場需求的又一戰(zhàn)略布局。

公司先后創(chuàng)立了數(shù)碼配件品牌Oraimo、家用電器品牌Syinix以及售后服務品牌Carlcare等。

與網(wǎng)易等多家國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司合作，積極開發(fā)和孵化移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，在音樂、游戲、短視頻、內(nèi)容聚合及其他應用領(lǐng)域進行出海戰(zhàn)略合作。

從財務報表上看，2016 -2019年上半年，公司主營收入中的數(shù)碼配件、家用電器等產(chǎn)品銷售以及移動互聯(lián)網(wǎng)服務等其他業(yè)務收入分別為4.18億元、4.55億元、7.43億元和4.67億元，占比分別為3.86%、2.32%、3.35%和4.60%，總體規(guī)模及占比較小，但絕對金額呈持續(xù)增長的趨勢。

多元化產(chǎn)品線為公司未來發(fā)展儲備了新的增長點。

持續(xù)加碼技術(shù)研發(fā) 勇當國產(chǎn)手機領(lǐng)頭羊 持續(xù)的研發(fā)投入是傳音控股占領(lǐng)非洲市場、保持良好競爭力的重要手段。

2016-2019年上半年，公司研發(fā)投入分別為3.85億元、5.98億元、7.12億元和3.49億元，占營業(yè)收入比重分別為3.31%、2.99%、3.14%和3.32%。

與已上市的32家科創(chuàng)板企業(yè)相比，公司研發(fā)投入金額僅低于中國通號，遠高于其他科創(chuàng)板上市公司，且公司研發(fā)投入全部費用化，彰顯出公司強大的盈利能力。

截至招股書簽署日，公司擁有研發(fā)人員1500多人，本科及以上學歷占比近90%，其中專家級技術(shù)人員約60余人，高級技術(shù)人才約240人。

以2018年底數(shù)據(jù)計算，公司擁有研發(fā)人員1517人，遠高于已上市32家科創(chuàng)板公司平均研發(fā)人數(shù)。

經(jīng)過多年的研發(fā)投入和實踐積累，公司取得了高度切合目標市場的研發(fā)成果，例如針對非洲市場的黑人膚色攝像技術(shù)、夜間拍照捕捉技術(shù)、暗處人臉識別解鎖功能、拍照補光技術(shù)、防汗液USB 端口等，為公司占領(lǐng)非洲市場貢獻了重要力量。

截至招股書簽署日，公司核心技術(shù)已形成專利共計630項，正在申請且受理的境內(nèi)和境外專利合計項1,655件，其中受理的發(fā)明專利1,064件。

專利申請主要方向為射頻天線、電池快充、影像聲學結(jié)構(gòu)、圖像處理、人臉識別、OS系統(tǒng)研發(fā)等，并擁有主要在研項目34項。

目前公司在上海和深圳建立了自主研發(fā)中心，與肯尼亞等地的研發(fā)團隊保持緊密合作關(guān)系。

募投項目方面，公司此次發(fā)行擬募資投向上海手機研發(fā)中心建設項目、深圳手機及家電研發(fā)中心建設項目等，繼續(xù)加碼上海研發(fā)中心和深圳研發(fā)中心，完善研發(fā)體系。

未來公司將借助大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務水平。

積極開拓新興市場 “一帶一路”催生機遇 “一帶一路”是中國基于時代背景提出的重大發(fā)展戰(zhàn)略；手機行業(yè)科技含量高，是我國重點培育和發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

近年來，傳音控股圍繞共建“一帶一路”及中非合作國家戰(zhàn)略，業(yè)務布局取得重大突破。

公司以非洲市場為基礎，向全球新興市場拓展，逐步建立起由非洲、印度以及多個人口規(guī)模較大的國家及地區(qū)共同支撐的市場格局。

從收入構(gòu)成來看，亞洲等其他地區(qū)收入占比從2016年的11.38%增長至2019年上半年的19.63%。

非洲、南亞、東南亞、中東和南美等新興市場人口基數(shù)超過30億，經(jīng)濟發(fā)展水平落后，人均手機保有量較小，市場空間巨大。

根據(jù)IDC統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以上述地區(qū)為代表的主要新興市場2011 年至2018 年手機出貨量和出貨金額的年均復合增速分別為5.7%和9%，高于全球手機出貨量和出貨金額的年均復合增速1.4%和7.2%。

預計2022 年新興市場出貨金額將達到832.5 億美元，仍將保持快速增長，成為全球手機銷量增長的主要來源。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，智能手機出貨量占比在新興市場快速提升，由2011年的10.67%快速增長至2018年的47.68%，公司智能機平均售價由2016年的405.86元/部增長至2018年的454.38元/部，帶動傳音控股取得量價齊升的雙贏結(jié)局。

公司智能手機銷量由2016年的1661萬臺增長至2018年的3406萬臺，復合增速高達43.2%。

同時，相較于2018年全球智能手機出貨量74%的占有率，新興市場仍存在產(chǎn)品更新、產(chǎn)業(yè)升級需求。

傳音控股此次擬募集資金30.11億元，用于傳音智匯園手機制造基地項目、手機生產(chǎn)基地(重慶)項目、上海手機研發(fā)中心建設項目、手機及家電研發(fā)中心建設項目等六個項目建設及補充流動資金。

項目全部建成后，公司生產(chǎn)能力、研發(fā)能力顯著增強，產(chǎn)品線布局更加完善，為公司長期穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅實的基礎。

傳音控股扎根于非洲市場，積極開拓新興市場，深耕研發(fā)實現(xiàn)產(chǎn)品升級，其戰(zhàn)略定位與“一帶一路”市場高度契合，未來有望借助4G到5G的產(chǎn)品換擋期，在新的科技信息浪潮中實現(xiàn)長足發(fā)展。

（文章來源：證券時報） (責任編輯：DF120)。