摘要 【垃圾分類進(jìn)入強(qiáng)制時(shí)代 環(huán)保股迎來最強(qiáng)風(fēng)口】從市場(chǎng)前景來看，垃圾分類具有百億行業(yè)空間，垃圾收轉(zhuǎn)、處理和再生資源有望率先受益。

華創(chuàng)證券分析師王祎佳指出，定量來看，2019年垃圾分類的政策推動(dòng)執(zhí)行有望顯著帶動(dòng)垃圾收轉(zhuǎn)裝備和服務(wù)需求的提升，2019-2020年市場(chǎng)空間約282億；餐廚垃圾處理需求的提升拉動(dòng)超300億空間。

(金融投資報(bào)) 垃圾分類將帶來上百億的市場(chǎng)空間，處理端重點(diǎn)受益。

1、首先利好廚余建設(shè) 垃圾分類需干濕分離，首先利好廚余(濕垃圾)處理處置，預(yù)計(jì)到2020年新增廚余建設(shè)投資120億元，遠(yuǎn)期預(yù)計(jì)新增廚余建設(shè)投資600億元，同時(shí)新增轉(zhuǎn)運(yùn)車輛投資140億元。

重點(diǎn)推薦濕垃圾處置龍頭維爾利，公司擁有關(guān)鍵技術(shù)及常州、紹興餐廚等標(biāo)桿項(xiàng)目，未來的訂單值得期待。

另外關(guān)注優(yōu)質(zhì)垃圾焚燒公司瀚藍(lán)環(huán)境，環(huán)衛(wèi)裝備龍頭盈峰環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)。

2、“水、固廢”是重點(diǎn) 中央環(huán)保督察進(jìn)駐基本就緒，第二輪環(huán)保督察即將啟動(dòng)。

根據(jù)管理層的決策部署，從2019-2021年，督察小組將利用三年時(shí)間開展新一輪督察。

相比首輪，重點(diǎn)方向由“水、大氣”轉(zhuǎn)向“水、固廢”。

建議關(guān)注監(jiān)測(cè)領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先、設(shè)備運(yùn)營(yíng)優(yōu)良、市占率高的聚光科技和先河環(huán)保。

危廢處置方面，建議關(guān)注水泥窯協(xié)同處置危廢且在手項(xiàng)目充足的金圓股份、危廢處置經(jīng)驗(yàn)豐富且重點(diǎn)深耕粵港澳灣區(qū)的東江環(huán)保。

3、環(huán)保進(jìn)入重視效果階段 分析師表示，環(huán)保業(yè)的發(fā)展必將進(jìn)入到重視效果的軌道上來，提質(zhì)增效是環(huán)保產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)所在，同時(shí)，當(dāng)環(huán)保處理效果提高到可資源化級(jí)別后，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的附加值將更好體現(xiàn)，變現(xiàn)來源將增加，產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)資金的依賴屬性將會(huì)變?nèi)酰Ｊ揭灿型鼗剌p資產(chǎn)。

2019年各大重點(diǎn)城市相繼發(fā)布生活垃圾管理?xiàng)l例和垃圾分類實(shí)施方案，我國(guó)逐步進(jìn)入垃圾分類強(qiáng)制時(shí)代。

相比此前試點(diǎn)城市的政策力度和覆蓋環(huán)節(jié)，此次上海在垃圾分類的各環(huán)節(jié)政策機(jī)制和落地規(guī)范相對(duì)更加完善，以上海為范本，各大城市計(jì)劃于2019年全面推進(jìn)垃圾分類。

從市場(chǎng)前景來看，垃圾分類具有百億行業(yè)空間，垃圾收轉(zhuǎn)、處理和再生資源有望率先受益。

華創(chuàng)證券分析師王祎佳指出，定量來看，2019年垃圾分類的政策推動(dòng)執(zhí)行有望顯著帶動(dòng)垃圾收轉(zhuǎn)裝備和服務(wù)需求的提升，2019-2020年市場(chǎng)空間約282億；餐廚垃圾處理需求的提升拉動(dòng)超300億空間。

多家公司提示風(fēng)險(xiǎn) 一拖股份公告，截至目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生變化，不涉及與垃圾分類相關(guān)業(yè)務(wù)。

控股股東中國(guó)一拖集團(tuán)生產(chǎn)的東方紅垃圾壓縮轉(zhuǎn)運(yùn)站及壓縮式垃圾車等環(huán)衛(wèi)車輛產(chǎn)品與公司無關(guān)。

公司近期股價(jià)漲幅較大，偏離公司基本面。

綠色動(dòng)力公告稱，公司未從事前端生活垃圾分類相關(guān)業(yè)務(wù)，主要以BOT等特許經(jīng)營(yíng)的方式從事生活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)以及技術(shù)顧問業(yè)務(wù)。

目前運(yùn)營(yíng)生活垃圾焚燒發(fā)電廠共二十座，另已運(yùn)營(yíng)秸稈處理項(xiàng)目一個(gè)、餐廚糞便處理項(xiàng)目一個(gè)及生活垃圾中轉(zhuǎn)項(xiàng)目?jī)蓚€(gè)。

盛運(yùn)環(huán)保公告，會(huì)計(jì)師對(duì)公司2018年度報(bào)告出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，公司已被債權(quán)人申請(qǐng)重整。

如重整失敗將可能進(jìn)入破產(chǎn)程序，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。

以上因素導(dǎo)致公司股票存在被暫停上市或終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

潛力股精選 龍馬環(huán)衛(wèi)(603686)環(huán)衛(wèi)服務(wù)快速增長(zhǎng) 公司環(huán)衛(wèi)裝備市場(chǎng)占有率6.67%，中高端產(chǎn)品市場(chǎng)占有率14.27%，保持行業(yè)領(lǐng)先水平。

預(yù)計(jì)環(huán)衛(wèi)裝備行業(yè)需求平穩(wěn)，市場(chǎng)需求一方面來源于中西部地區(qū)以及農(nóng)村地區(qū)環(huán)衛(wèi)需求；另一方面來源于一二線城市的裝備更新需求。

中原證券指出，公司依靠在環(huán)衛(wèi)裝備領(lǐng)域的資源優(yōu)勢(shì)、智能環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)的運(yùn)用以及前期良好的服務(wù)質(zhì)量所形成的示范效應(yīng)，公司的環(huán)衛(wèi)服務(wù)合同總額呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

截止到2019年一季度，公司在手合同總量202.18億元，年化合同金額18.42億元，充沛的儲(chǔ)備合同有望帶來環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)。

環(huán)衛(wèi)服務(wù)企業(yè)隨著項(xiàng)目數(shù)量的增加和業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，其員工數(shù)量呈現(xiàn)快速增加的趨勢(shì)。

因此，如何實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)衛(wèi)工人和環(huán)衛(wèi)設(shè)備的有效管理，提高運(yùn)營(yíng)效率是提升環(huán)衛(wèi)服務(wù)企業(yè)盈利的痛點(diǎn)。

公司運(yùn)用大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將環(huán)衛(wèi)服務(wù)領(lǐng)域各作業(yè)系統(tǒng)進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)合理規(guī)劃清掃路線、降低油耗、強(qiáng)化人員管理、提高作業(yè)質(zhì)量等目標(biāo)。

相對(duì)于沒有運(yùn)用智慧環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)的項(xiàng)目，公司單位作業(yè)成本降低近20%。

盈峰環(huán)境(000967)環(huán)衛(wèi)中標(biāo)41億元 公司憑借裝備優(yōu)勢(shì)，環(huán)衛(wèi)設(shè)備全國(guó)領(lǐng)先，同時(shí)多年積累的環(huán)衛(wèi)客戶有協(xié)同。

其次，公司制造業(yè)起家，高管多為美的系，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，整合資源能力強(qiáng)。

公司下游延伸環(huán)衛(wèi)服務(wù)效果顯著，2019年1月至4月20日，環(huán)衛(wèi)中標(biāo)41億元，全國(guó)排名第三，訂單排名再提升。

國(guó)盛證券指出，2018年11月公司完成152.5億對(duì)中聯(lián)環(huán)境100%股權(quán)的收購(gòu)，中聯(lián)環(huán)境2018年環(huán)衛(wèi)裝備銷量約2.3萬臺(tái)，同增20%，高于行業(yè)17%的增速。

環(huán)衛(wèi)裝備屬于多品種，少批量的行業(yè)，公司研發(fā)優(yōu)勢(shì)、資源整合、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)構(gòu)筑壁壘。

此外，公司專利超600項(xiàng)，掌握無人駕駛路測(cè)牌照；整合產(chǎn)業(yè)鏈，議價(jià)能力強(qiáng)，產(chǎn)品齊全；市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)，市占率第一。

公司成為環(huán)衛(wèi)裝備龍頭，在機(jī)械化率提升的大背景下，環(huán)衛(wèi)裝備有望持續(xù)高增長(zhǎng)。

同時(shí)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化不斷釋放運(yùn)營(yíng)服務(wù)訂單，公司產(chǎn)業(yè)鏈下移，優(yōu)勢(shì)明顯。

市場(chǎng)化后，不僅環(huán)境衛(wèi)生顯著提升，政府管理難度也大幅降低，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化加速。

根據(jù)清掃、收運(yùn)、公廁服務(wù)估算，預(yù)計(jì)2 0 20環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)空間超2000億/年。

中再資環(huán)(600217)具有三大核心競(jìng)爭(zhēng)力 公司為國(guó)內(nèi)廢棄電器電子產(chǎn)品處理行業(yè)龍頭，是央企中國(guó)供銷集團(tuán)旗下的唯一上市平臺(tái)。

目前已明確國(guó)家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的“四機(jī)一腦”，其拆解量與潛在需求量差距明顯。

預(yù)計(jì)2021年四機(jī)一腦的潛在需求量可達(dá)3.7億臺(tái)，是2017年規(guī)范拆解量0.8億臺(tái)的約5倍。

此外，未來隨著新9類補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)的落實(shí)，以及廢電產(chǎn)品處理目錄向其他品類產(chǎn)品的延伸，市場(chǎng)空間還望進(jìn)一步打開。

預(yù)計(jì)2021年新九類理論報(bào)廢量將達(dá)到四機(jī)一腦理論報(bào)廢量的6倍左右。

東吳證券指出，公司實(shí)控人中國(guó)供銷集團(tuán)為全國(guó)供銷合作總社社屬企業(yè)，其下屬的中再生、中再資源是我國(guó)最大的專業(yè)性再生資源回收利用企業(yè)和行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，主營(yíng)再生資源回收業(yè)務(wù)，包括廢鋼、廢紙、廢有色、廢塑料和其他業(yè)務(wù)。

2017年中再生實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入150億元是上市公司中再資環(huán)2017年?duì)I收的6.4倍。

公司背靠中國(guó)供銷集團(tuán)，具備資質(zhì)、渠道、資金三大優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)空間的可持續(xù)成長(zhǎng)性及公司三大核心競(jìng)爭(zhēng)力帶來的龍頭優(yōu)勢(shì)不斷加強(qiáng)和市場(chǎng)份額提升。

維爾利(300190)垃圾滲濾液領(lǐng)域絕對(duì)龍頭 公司是滲濾液絕對(duì)龍頭，2018年市占率30%，技術(shù)傳承優(yōu)勢(shì)顯著。

公司定位“滲濾液+餐廚”，餐廚受益垃圾分類，需求端預(yù)計(jì)快速增長(zhǎng)，2018年環(huán)保工程營(yíng)收占54%、設(shè)備營(yíng)收占27%、運(yùn)營(yíng)營(yíng)收占19%，同時(shí)調(diào)整管理戰(zhàn)略，公司步入有質(zhì)量的高成長(zhǎng)階段。

華泰證券指出，隨著垃圾無害化處置率快速上行，帶動(dòng)滲濾液處理需求。

公司從事垃圾滲濾液處理十多年，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯、運(yùn)營(yíng)能力突出，2018年新中標(biāo)滲濾液訂單12.38億，重回高增長(zhǎng)通道。

此外，2019年全面啟動(dòng)垃圾分類制度的推廣和落實(shí)，對(duì)于餐廚廚余垃圾而言，未分類前存在處理不規(guī)范的問題，生活垃圾分類制度鋪展實(shí)施利于餐廚垃圾的收運(yùn)和處置，餐廚廚余垃圾量有望提升。

目前公司在建/擬建產(chǎn)能超710噸/日，在建餐廚EPC項(xiàng)目產(chǎn)能1705噸/日，在手產(chǎn)能均有望在2020年底前投運(yùn)。

公司EPC和運(yùn)營(yíng)類在手訂單充足，行業(yè)需求景氣度向上，工程和設(shè)備端收入有望維持高增速、運(yùn)營(yíng)服務(wù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)2019-2021年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)32%。

瀚藍(lán)環(huán)境(600323)固廢項(xiàng)目遍布9省 公司為包含供水、污水處理、固廢處理、燃?xì)夤?yīng)等綜合業(yè)務(wù)的環(huán)境服務(wù)商。

上市以來公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步發(fā)展，營(yíng)收自2000年1.32億元-2018年48.48億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為20.88%。

公司業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定保持在30%左右的較高水平，規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，期間費(fèi)用率逐年下降。

此外，2018年國(guó)投電力以13.47元/股入股瀚藍(lán)環(huán)境，持股比例8.62%，國(guó)投豐富的項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)將進(jìn)一步提升瀚藍(lán)環(huán)境訂單獲取能力。

申萬宏源證券指出，公司標(biāo)志性的園區(qū)集成性固廢處理“瀚藍(lán)模式”在異地進(jìn)行有效復(fù)制，固廢項(xiàng)目遍布9省26市。

截至2018年，公司生活垃圾焚燒項(xiàng)目已投運(yùn)11800噸/日，當(dāng)前在手焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能合計(jì)27700噸/日。

同時(shí)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)總收入比率基本穩(wěn)定于30%以上，為國(guó)有環(huán)保公司現(xiàn)金流第一梯隊(duì)水平，并保障后續(xù)項(xiàng)目開展。

公司積極嘗試多元化融資，2018年公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券10億元投資于項(xiàng)目建設(shè)，債券發(fā)行的成功將繼續(xù)推進(jìn)公司內(nèi)生外延。

上海環(huán)境(601200)中標(biāo)多個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目 公司有兩大主業(yè)，分別是垃圾焚燒發(fā)電和污水處理。

2018年共計(jì)入廠垃圾637.16萬噸，同比增長(zhǎng)11.83%，垃圾焚燒上網(wǎng)電量19.43億度，同比增長(zhǎng)9.74%。

與2017年同期相比，2018年洛陽垃圾焚燒項(xiàng)目貢獻(xiàn)收入，部分抵消了寧波鄞州垃圾填埋項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)提前終止的影響。

安信證券指出，公司2018年以來加大市場(chǎng)開拓力度。

在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域，公司先后中標(biāo)寧波奉化項(xiàng)目、上海天馬二期、漳州蒲姜嶺項(xiàng)目二期、金華項(xiàng)目、晉中項(xiàng)目，成都寶林項(xiàng)目。

在市政污水方面，公司新增成都溫江項(xiàng)目，處理規(guī)模6萬噸/日。

在危廢醫(yī)廢方面，新增四川南充項(xiàng)目，處置規(guī)模6.6萬噸/年。

在土壤修復(fù)方面，公司也中標(biāo)多個(gè)調(diào)查和評(píng)估類項(xiàng)目。

在固廢資源化方面，新增松江區(qū)濕垃圾資源化項(xiàng)目，總規(guī)模530噸/日；松江區(qū)建筑垃圾資源化處理工程項(xiàng)目，總規(guī)模1800噸/日，公司市場(chǎng)開拓碩果累累。

公司為上海城投集團(tuán)旗下唯一環(huán)保上市平臺(tái)，上海城投承諾在公司上市后的3年內(nèi)，將上海城投目前控制的污水、固廢等環(huán)境類資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入公司。

聚光科技(300203)監(jiān)測(cè)龍頭顯著受益 公司以監(jiān)測(cè)儀器起家，逐步轉(zhuǎn)型為覆蓋環(huán)境治理、環(huán)境信息化、決策咨詢、工程規(guī)劃設(shè)計(jì)、設(shè)備運(yùn)營(yíng)運(yùn)維等全產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)境綜合服務(wù)商，構(gòu)建“從監(jiān)測(cè)檢測(cè)到大數(shù)據(jù)分析再到治理工程”的閉環(huán)模式，是國(guó)內(nèi)環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

在自主研發(fā)的基礎(chǔ)上，公司先后通過收購(gòu)吉天儀器、東深電子、鑫佰利、安譜實(shí)驗(yàn)等標(biāo)的，進(jìn)軍實(shí)驗(yàn)室分析儀器、水利水務(wù)等領(lǐng)域，進(jìn)行橫向與縱向拓展，完善業(yè)務(wù)鏈，立志打造中國(guó)“丹納赫”。

國(guó)信證券指出，與國(guó)內(nèi)其它監(jiān)測(cè)公司相比，公司具有三重核心優(yōu)勢(shì)。

第一是最齊全產(chǎn)品線，最完整產(chǎn)業(yè)鏈；第二是重點(diǎn)投入研發(fā)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯；第三是網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，傳統(tǒng)監(jiān)測(cè)測(cè)市場(chǎng)有望維持高增長(zhǎng)。

而新興監(jiān)測(cè)釋放隨著VOCs監(jiān)管的趨嚴(yán)將逐步釋放。

同時(shí)，公司與實(shí)控人之一王健達(dá)成開展水生態(tài)環(huán)境治理新業(yè)務(wù)協(xié)議，大力拓展水環(huán)境治理業(yè)務(wù)，為公司業(yè)績(jī)提供充足彈性。

在環(huán)境監(jiān)測(cè)垂直改革、環(huán)保費(fèi)改稅及環(huán)保督查推動(dòng)下，公司作為監(jiān)測(cè)龍頭將顯著受益。

高能環(huán)境(603588)布局垃圾處理三大領(lǐng)域 公司目前形成了土壤修復(fù)+危廢+大固廢處理的綜合布局，三領(lǐng)域同步高增助公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

土壤修復(fù)方面，2018年公司新增環(huán)境修復(fù)訂單增長(zhǎng)99%至21億元；危廢領(lǐng)域公司危廢牌照達(dá)50.3萬噸/年，隨著產(chǎn)能利用率的提升未來仍具增長(zhǎng)空間；垃圾焚燒在手項(xiàng)目11個(gè)，日處理規(guī)模達(dá)到8800噸/日，隨著項(xiàng)目逐步進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期，貢獻(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)和優(yōu)質(zhì)現(xiàn)金流。

華創(chuàng)證券指出，從內(nèi)生角度看公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)形成綜合壁壘，而固廢綜合布局的潛在協(xié)同有望拓寬增長(zhǎng)空間。

行業(yè)當(dāng)前階段最重項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)與運(yùn)營(yíng)能力支撐下的市場(chǎng)擴(kuò)張能力，公司億元級(jí)項(xiàng)目占比約40%，同時(shí)覆蓋發(fā)達(dá)地區(qū)小而美訂單，加之技術(shù)儲(chǔ)備豐富，綜合壁壘保障市場(chǎng)初增期的成長(zhǎng)。

長(zhǎng)期來看，參考修復(fù)龍頭日本同和與荷蘭FRGRO的發(fā)展歷程，土壤與固廢在區(qū)域和業(yè)務(wù)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)是企業(yè)規(guī)模持續(xù)成長(zhǎng)。

而公司目前精準(zhǔn)卡位大固廢領(lǐng)域，全國(guó)布局的土壤修復(fù)與危廢資源化、垃圾填埋封場(chǎng)等業(yè)務(wù)未來協(xié)同可能性較強(qiáng)，有望把握短期的高增長(zhǎng)和長(zhǎng)期的規(guī)模壯大。

理工環(huán)科(002322)先后簽下近9000萬大單 公司以變壓器色譜在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的研發(fā)和銷售起家，2015年后先后收購(gòu)尚洋環(huán)科、博微新技術(shù)以及碧藍(lán)環(huán)保，切入環(huán)境監(jiān)測(cè)、電力信息化以及土壤修復(fù)行業(yè)，目前形成環(huán)保、能源兩大主業(yè)四個(gè)子板塊的布局，未來各項(xiàng)業(yè)務(wù)將迎風(fēng)口進(jìn)一步融合發(fā)展，為公司業(yè)績(jī)提升協(xié)同發(fā)力。

國(guó)聯(lián)證券指出，隨著我國(guó)《土壤污染防治法》的實(shí)施，土壤修復(fù)市場(chǎng)將進(jìn)入高速釋放期。

土壤市場(chǎng)廣闊公司布局已久，目前業(yè)務(wù)已走向全國(guó)，公司在技術(shù)創(chuàng)新、客戶資源上有著較高優(yōu)勢(shì)。

水質(zhì)監(jiān)測(cè)領(lǐng)域，公司龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，獨(dú)創(chuàng)臺(tái)州模式在搭建水質(zhì)監(jiān)測(cè)網(wǎng)絡(luò)上具有四省一快優(yōu)勢(shì)。

公司訂單充足并保持穩(wěn)定拿單能力，2018年新增訂單6.41億、年底在手未執(zhí)行訂單8.47億，2019年年初又先后簽下近9000萬大單，在河長(zhǎng)制治水強(qiáng)力推進(jìn)帶動(dòng)市場(chǎng)高速釋放下，水質(zhì)監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

此外，公司電力工程造價(jià)軟件市占率超過80%毛利超90%，市場(chǎng)地位穩(wěn)固，同時(shí)不斷拓新能源領(lǐng)域客戶，銷售保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

啟迪桑德(000826)環(huán)衛(wèi)市占率約10% 公司目前主營(yíng)業(yè)務(wù)涉足固廢處置、互聯(lián)網(wǎng)環(huán)衛(wèi)、再生資源回收利用、市政施工、環(huán)保裝備及環(huán)衛(wèi)專用車研發(fā)制造、水務(wù)等領(lǐng)域。

東莞證券指出，目前全國(guó)環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化率大約在15%左右。

隨著政府采購(gòu)服務(wù)的職能轉(zhuǎn)變，環(huán)衛(wèi)市場(chǎng)化是大勢(shì)所趨。

公司自2014年起進(jìn)入環(huán)衛(wèi)行業(yè)并發(fā)展迅速，構(gòu)建的以互聯(lián)網(wǎng)環(huán)衛(wèi)運(yùn)營(yíng)為核心的環(huán)衛(wèi)云平臺(tái)建設(shè)成效漸顯，環(huán)衛(wèi)一體化訂單快速增長(zhǎng)。

隨著環(huán)衛(wèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大，管理費(fèi)用有所攤薄，凈利潤(rùn)率有望逐步提升。

環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)板塊未來有望形成基層環(huán)衛(wèi)運(yùn)營(yíng)、生活垃圾分類、再生資源回收、城鄉(xiāng)最后一公里物流、環(huán)衛(wèi)設(shè)施廣告、園林綠化、路燈道路維護(hù)管理、社區(qū)服務(wù)、環(huán)境大數(shù)據(jù)服務(wù)等增值服務(wù)融為一體的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)群。

目前公司環(huán)衛(wèi)市占率約10%，到2025年目標(biāo)市占率要達(dá)到30%。

此外，再生資源板塊實(shí)施“線上線下聯(lián)動(dòng)”戰(zhàn)略，線下推進(jìn)電廢、報(bào)廢汽車、危廢、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、深加工等實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其中電子垃圾拆解是再生資源板塊的核心業(yè)務(wù)，年資質(zhì)拆解能力達(dá)2259萬臺(tái)，約占全國(guó)的25%，規(guī)模位居行業(yè)首位。

（文章來源：金融投資報(bào)） (責(zé)任編輯：DF064)。