摘要 【海印股份“內憂外患”并存 股價直線回落】近日海印股份股價連續下跌，8月15日午間收盤下跌0.76%，報2.61元/股。

這與6月25日“非洲豬瘟疫苗”鬧劇期間創下的每股3.39元的最高點相比，公司市值已蒸發超15億元。

其背后原因何在？（一財） 兩個月來，依靠炒作非洲豬瘟神藥而股價大漲的海印股份(000861.SZ)股價直線回落。

近日海印股份股價連續下跌，8月15日午間收盤下跌0.76%，報2.61元/股。

這與6月25日“非洲豬瘟疫苗”鬧劇期間創下的每股3.39元的最高點相比，公司市值已蒸發超15億元。

其背后原因何在？ 6月11日，海印股份曾發布一則關于簽署今珠多糖注射液的公告(公告編號：2019-54 號，以下簡稱54 號公告)，稱公司與許啟太、海南今珠農業發展有限公司(下稱“今珠公司”)簽署了《合作合同》，并同步披露了合同簽署情況、合同方介紹、合作協議主要內容、本次合作對公司的影響以及風險提示等。

這是導致其股價連續漲停的原因所在。

但隨后，7月26日海印股份被證監會立案調查，8月12日被正式處罰。

經查明，海印股份的上述公告相關信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，存在七項違法事實。

監管部門決定，對海印股份給予警告，并處以 35 萬元罰款； 對海印股份董事長邵建明給予警告，并處以 10 萬元罰款；對海印股份總裁邵建佳、董事會秘書潘尉給予警告，并分別處以 5萬元罰款。

1℃記者注意到，海印股份炒作非洲豬瘟神藥的背后是公司遭遇到的“內憂”“和”外患，其中一項事實是，該公司控股股東股權質押較高，且公司負債高企。

在當前市場行情之下，這家華南民營控股商業上市公司的未來何去何從，外界仍未可知。

炒作豬瘟神藥被坐實 6月11日，海印股份發布公告稱，公司所在的團隊成功研制出“今珠多糖注射液”并擁有專利權，可實現對非洲豬瘟不低于92%的有效預防。

非洲豬瘟在全球蔓延已有百年歷史，但由于非洲豬瘟病毒的活性成分過于復雜，全球除了撲殺病豬死豬以外，暫無更好的解決辦法，更毋庸說有效率如此之高的疫苗。

當日，雖然海南省農業農村廳否認非洲豬瘟疫苗研制成功，但這卻并未影響海印股份股價出現暴漲。

6月12日出現漲停，漲幅10.15%，報3.14元。

次日，海印股份股價繼續上漲6.03%，報3.34元。

6月13日，深交所向海印股份下發問詢函，要求該公司補充披露“今珠多糖注射液”專利以及研究團隊的更多細節，尤其是該公司此前公告宣稱“今珠多糖注射液可以實現對非洲豬瘟不低于92%有效率的預防”的來源依據。

6月17日，海印股份回復深交所稱，原公告的“疫苗”表述是因工作人員疏忽，出現筆誤。

6月22日，海印股份正式回復表示，“今珠多糖注射液”的專利正在申請，該專利尚未正式取得。

許啟太教授團隊研制的今珠多糖注射液以多種南藥提取物作為主要原料，屬中藥與天然藥物制劑，并非“非洲豬瘟”防治疫苗。

此次處罰決定書中載明，海印股份6月11日發布的54 號公告披露今珠多糖注射液預防有效率缺乏相關依據。

監管部門認為，在尚未獲得今珠多糖注射液可以實現對非洲豬瘟不低于 92%的有效率預防的相關實驗結果或官方證明材料的情況下，54號公告摘錄“合作協議主要內容”時，采取肯定性表述，明確將“可以實現對非洲豬瘟不低于 92%有效率的預防”作為合同重點予以列示，但未同時披露該有效率依據不充分的情況，也未在54號公告的“風險提示”中列入前述情況，存在不準確、不完整情形。

處罰決定書中稱，海印股份在 54 號公告中將“今珠多糖”稱為“疫苗”，并在該處上下文披露“基于許啟太教授及其研究團隊對‘非洲豬瘟’的預防取得一定的研究成果”“公司擬與該研究團隊合作，投資天然藥物領域，支持‘非洲豬瘟’的防治工作”和“提供 1億元人民幣作為履約保證金，為‘非洲豬瘟’防治疫苗的投產做準備”等內容，存在不準確情形。

同時，海印股份在 54 號公告所述“許某太教授及其研究團隊對非洲豬瘟的預防取得一定的研究成果，并擁有相關專利技術”“乙方許某太教授及其團隊成功研制了‘今珠多糖注射液’并擁有專利權(含專利申請權)”等信息，與實際情況不符。

監管部門表示，海印股份54 號公告披露的今珠公司未來業績預測和資本運作等情況缺乏相關依據，該公司未開展充分有效的可行性論證和盡職調查，未對相關事項的合理性和可實現性等進行研究和作出分析判斷。

股價回落后的隱憂 此場鬧劇在6月24日發生轉折，海印股份收到證監會廣東監管局《行政監管措施決定書》。

6月26日，海印股份隨即跌停。

此后股價繼續下跌，基本徘徊在每股2.5元左右。

8月12日，海印股份報收2.65元/股，這與6月25日“非瘟疫苗”鬧劇期間創下的每股3.39元的最高點相比，公司市值已蒸發超15億元。

有市場投資者人士認為，海印股份的這場鬧劇背后，是公司股價持續低位的“內憂外患”導致。

海印股份主營業務涵蓋交易市場出租及管理、百貨、房地產和酒店等領域，控股股東為廣州海印實業集團有限公司(以下簡稱“海印集團”)，實際控制人為邵氏三兄弟，即邵建明、邵建佳和邵建聰。

根據《海印股份：主體及“海印轉債”2019年度跟蹤評級報告》顯示，截至2019年6月3日，公司控股股東海印集團共持有公司股票9.72億股，占公司總股本的44.56%，累計質押其持有的公司股份805億股，占其持有公司股份總數的82.85%，占公司總股本的36.92%，質押比例較高。

據wind資訊顯示，今年1月份，海印集團進行了5筆質押，其中4筆質押給中信證券，分別為2.77億股、1.11萬股、4500萬股和1000萬股；另外1筆1.42億股，質押給廣東農商行華夏支行。

在市場人士看來，一般上市公司質押率在30%至60%不等，出現大股東高質押率的上市公司，如果任憑其股價持續下行，且高質押比例得不到解決，將使得大股東面臨平倉風險，同時還會影響到上市公司的融資信用。

有投資者擔憂，如果海印股份的股價繼續下跌，將會遭遇平倉風險。

“股權被大額質押出去之后，如果股價跌破至平倉線，就會被強制平倉。

強制平倉之后，大股東可能會發生變更。

”有投行人士對1℃記者表示。

事實上，今年上半年以來，海印股份亦進行“自救”。

據海印股份8月2日公告，公司于今年3月4日首次以集中競價交易方式回購公司股份，截至7月31日，公司累計回購股份數量為191.92萬股，占公司總股本的0.0858%，最高成交價為2.98元/股，最低成交價為2.54元/股，成交金額為504.38萬元(不含交易費用)。

然而，海印股份的“自救”措施并未使公司股價有進一步的提升。

1℃記者注意到，在遭遇外部壓力的同時，海印股份亦存在“內患”。

評級機構東方金誠對海印股份及發行的“海印轉債”信用狀況進行了跟蹤評級。

東方金誠關注到，跟蹤期內，由于部分租入物業合同到期后租金成本上漲，海印股份交易市場出租及管理業務毛利率進一步下降；公司房地產在建項目投資規模仍較大，面臨一定的資金壓力；2018年，受金融嚴監管影響，公司金融業務收入有所下降。

“跟蹤期內，公司貨幣資金降幅較大，存貨規模仍較大，對資產流動性形成一定影響；公司債務規模仍較大，債務負擔仍較重。

”東方金誠稱。

截至2019年3月末，海印股份(合并)資產總額為114.30億元，所有者權益為36.57億元，資產負債率為68.00%。

（文章來源：第一財經） (責任編輯：DF075)。