今日早間，9只科創板新股在網上集中開放了申購。

這9只科創板新股分別為：中國通號(688009)、中微公司(688012)、樂鑫科技(688018)、光峰科技(688007)、鉑力特(688333)、容百科技(688005)、福光股份(688010)以及新光光電(688011)。

截至今日收盤，上述科創板新股均已完成申購，目前已完成申購的科創板新股已經達到了14家，而在本周后續兩個交易日，科創板還將迎來11只新股的申購。

這也就意味著，市場距科創板正式開放交易的時間已經越來越近，上交所也在7月5日明確了上市時間：目前，科創板股票上市委員會已審議通過31家公司的發行上市申請，已有25家公司獲得證監會同意注冊的批復，系科創板首批掛牌上市公司。

7月22日舉行科創板首批公司上市儀式。

雖然說今日9只新股開放申購引領起了一波打新熱潮，不少投資者更是9只新股全部申購，但是仍然有不少投資者在股吧表示擔憂：由于科創板打破新股發行不超過23倍市盈率的慣例，科創板企業會否存在首日“跌破發行價”風險。

中微公司高市盈率背后的秘密 誠然，就今日發行的9只科創板新股來說，不乏許多高市盈率公司。

如主營半導體芯片的中微公司(688012)其發行市盈率變高達170.75。

不過如此高額的市盈率并非沒有緣由，據中微公司招股說明書顯示：公司2016年-2018年實現營業收入分別為6.1億元、9.72億元、16.39億元，實現凈利潤分別為-2.39億元、0.3億元、0.91億元，在三年營收規模大幅擴張的情況下，凈利潤也呈現扭虧上升的態勢。

同時，公司預計2019年1-6月實現扣非凈利潤為2200-2600萬元，較去年同期的-4801.28萬元由負轉正。

另外，中微公司主要業務為芯片產業最為根本的半導體設備制造等業務，這個領域對公司的研發技術以及營銷配套等要求相當高。

所以公司研發亦保持著高投入，2016年-2018年，公司研發投入占營收比例分別為49.62%、34%和24.65%。

自公司設立至2019年2月末，公司申請了1201項專利，其中發明專利1038項，海外發明專利465項。

投行人士分析稱，中微公司本次發行預計募集資金15.52億元，計劃擬投向高端半導體設備擴產升級項目、技術研發中心建設升級等項目，由于行業的特殊性以及公司不斷擴張的實力，公司未來將有較高的成長性，所以170.75的市盈率較為合理，處于中上水平。

備受歡迎的龍頭中國通號 對比高市盈率的中微公司，發行PE為18.80，濃眉大眼的大國企中國通號(688009)可謂是在這9只新股中廣受歡迎了。

不少申購的投資者更是在股吧發帖“拜財神，求中簽”來希望獲得中國通號的首發股份。

覽富財經資料顯示，中國通號主營軌道交通控制系統以及工程總承包等業務，是全球軌交控制系統龍頭，除了本次在科創板發行之外，公司早前已于2015年8月登陸港交所上市。

中國通號在國內高速鐵路領域有著極強的競爭地位自成立以來，公司的核心城市軌道交通控制系統產品和服務覆蓋了我國已運營及已完成控制系統招標的城市軌道交通線路超過80條，按中標合同金額計，公司的市場份額約為40%。

業績自然不用說，中國通號招股書披露的近三年業績都相當穩定：公司2016年至2018年分別實現營業收入297.70億元、345.86億元和400.13億元，實現凈利潤31.98億元、34.37億元和37.17億元。

目前我國軌道交通行業正在飛速升級，所以對于中國通號來說，未來還將會有一定的上升空間。

新光光電的申購風險 在今日申購的9只科創板新股，新光光電(688011)似乎并不如其他新股熱門，其今日的股吧中只有寥寥數個投資者發帖討論。

新光光電本次發行價38.09元/股，發行市盈率58.32，而公司所處電子設備制造業平均市盈率為31.11。

資料顯示，新光光電主營光學目標與場景仿真、光學制導、光電專用測試和激光對抗等方向的高精尖組件、裝置、系統和解決方案，產品主要用于軍隊和軍工集團科研院所進行導彈武器系統的研制和測試工作。

招股書顯示，新光光電近年數據并不理想，2017年和2018年的營收同比增速分別為14.81%和14.48%，扣非后凈利潤的同比增速更是分別只有3.68%和12.19%。

同時，公司主營產品的綜合毛利率2016年至2018年分別為72.54%、65.35%和48.21%，呈現持續下滑趨勢，說明公司產品的直接獲利能力在下降。

不僅業績成長性不高，產品盈利能力下降，新光光電現金流表現還不好，公司近3年來經營活動產生的現金流量凈額分別為3,457.94萬元、-7,431.55萬元和2,065.96萬元，凈現比分別為0.52、-1.85和0.28，公司實現的凈利潤并沒有對應的現金流入，凈利潤的現金含量很低。

除上述問題之外，據相關媒體報道，新光光電還存在嚴重依賴大客戶等問題。

新光光電2016年至2018年來自前五大客戶的營業收入分別為15,633.35萬元17,873.12萬元和19,867.70萬元，占同期營業收入的比例分別為98.59%、98.18%和 95.33%，客戶集中度很高。

由于公司涉及軍工行業，主要客戶幾乎都是軍工系統中地位重要的國企。

這種行業特性也決定了新光光電在產業鏈中幾乎沒有什么話語權，盈利能力的高低受大客戶的影響很大。

公司存在客戶集中度較高的風險，如果公司未來與軍工客戶的合作關系發生不利變化，且公司客戶開拓無法取得實質性進展，將對公司的經營業績產生較大不利影響。

對于近期科創板打新熱潮，不少券商人士認為，本次科創板打新未必就有高收益。

主要是因為以往板塊新股發行市盈率不超過23倍，而偏低的發行市盈率往往會提升新股上市后的上漲空間。

而對于科創板新股來說，其發行沒有市盈率限制，如果開盤不被投資者看好，新股也極有可能出現下跌。

在今日之后的兩個交易日，科創板還將迎來11只新股的申購，如何去鑒別、選擇適合的投資標的，想必是每一個相關投資者需要做的事情。

(責任編輯：DF506)。