在分析企業的過程中經常會有這樣的問題出現，公司目前的毛利率如何，是高還是低，如果高毛利率，比如80%以上的毛利率，這顯然在多數行業里都算是高毛利率了，那么這種高毛利率是否可以持續呢？這顯然是一個非常重要的問題，只有高毛利率才可能會有高的凈利率，如果毛利率持續降低，那么凈利率也會受到相應的影響。

分析高毛利率是否能夠持續，要看這種高毛利率是依靠什么樣的競爭優勢獲得的，是高售價還是低成本，或者是哪些方式獲得的高毛利率，而不能一概的否定高毛利率，或者說簡單認為高毛利率不可持續。

單純依靠高價格而獲得的高毛利率，要看產品或者服務是否有什么特殊的功能，這種功能是公司產品所獨有的，其它產品無法做到，如果是這樣的，那么這種高毛利率其實也沒有什么可擔心的，除非競爭對手也開發出同樣的產品，否則這樣的高毛利率將一直持續，比如一些新藥上市的時候，本身就是毛利率非常高，這是因為只有一個公司可以生產，完全是賣方市場，顯然這是沒有必要擔心的，并且新藥有專利保護，這樣的護城河本身是非常牢固的，高毛利率當然是可以持續的。

另外一種獲得高毛利率的方法就是低成本，產品的售價并不比競爭對手高甚至可能還要低一些，但是由于產品的成本比同行業公司低很多，那么顯然這樣的優勢也是非常客觀和牢固的，只要我的成本一直比競爭對于低，那么這種高毛利率就可以持續下去，如果有一天行業內有其它公司，成本也降到與公司同等的水平，那么競爭就會加劇，毛利率就會下降。

所以，當你看到一個公司的毛利率非常高的時候，要問一下這種高毛利率是如何實現的，是成本還是售價實現的，能夠有什么樣的優勢使得這種高毛利率持續下去，這是一個核心問題，只有能夠持續維持高毛利率的公司，才能獲得高于同行業的發展水平，才是我們要投資的優質企業，選擇企業是投資的核心，那么判斷毛利率也是一個非常重要的方面。

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