GW Pharmaceuticals(吉瓦制藥)是一家英國生物制藥公司，成立于1998年，以開發基于大麻的化合物療法而聞名。

2016年，吉瓦制藥公司成為全球最大大麻出口商，擁有英國唯一獲得政府特許的大麻農場，獲得英國唯一的大麻種植許可證，得益于該公司的最大個人股東是首相梅的丈夫。

其實早在2010年，吉瓦制藥公司便生產了世界上第一種大麻植物衍生處方藥Sativex，該藥物含有兩種大麻素：δ-9-四氫大麻酚(THC)和大麻二醇(CBD)，是首個源于大麻全株提取物的大麻素類藥物，2012年得到歐洲互認程序(MRP)認證后，在奧地利等國家上市。

目前該藥已獲25個國家批準用于緩解多發性硬化癥。

2018年6月該公司名為Epidiolex的藥物在美國被批準用于治療兩種罕見類型的癲癇治療。

全球范圍內大約有100萬例結節性硬化(TSC)患者，其中美國約有5萬例。

TSC是一種罕見病，最常見的癥狀是癲癇，發生在80%-90%的患者中，同時也是TSC患者發病和死亡的重要原因。

Epidiolex是2018年最受關注的十大重磅藥物之一，是第一個獲得FDA批準在美國上市的大麻素藥物。

該藥物是大麻中的一種活性化學物質大麻二酚(CBD)的純化形式，該專利由吉瓦制藥公司獨有。

FDA局長 Scott Gottlieb 曾稱這個藥物為“醫學里程碑式的進展”。

吉瓦制藥公司首席執行官 Justin Gover 說，“這是大麻素作為藥物設想的巨大突破”，接下來，該公司將研究CBD和其他大麻素對癲癇以外的醫學領域的應用，包括在精神疾病、自閉癥、多發性硬化癥和疼痛管理上的有效性。

Epidiolex上市之初并沒有被市場快速吸收，2018年僅創造了280萬美元的收入。

2018年全年，吉瓦制藥凈利潤虧損約7200萬美元，數據并不好看但依然受資本青睞，公司股價表現可圈可點，2013年7月吉瓦制藥登錄納斯達克時股價約為9美元，目前已超190美元，股價在最近的12個月中上漲了85%，達到歷史高位。

來源：雪球 2018年9月美國藥品監督管理局(FDA)將Epidiolex藥物列到了最不受限制藥物類別，為大麻素醫用的商業化之路奠定了基礎。

11月全美專業連鎖藥店(“SP”)和分銷商(“SD”)全力推出Epidiolex，提高了該藥物的市場滲透程度。

來源：匯眾研究院-因鉭數據；GW Pharmaceuticals年報 來源：匯眾研究院-因鉭數據；GW Pharmaceuticals年報 伴隨Epidiolex銷售市場的打開，吉瓦制藥營收高速增長。

2019Q1公司業績高達3925萬美元，環比增長近6倍。

Epidiolex一躍成為搖錢樹，銷售額高達3470萬美元，占總營收的88%。

此外，吉瓦制藥應收賬款周轉率及存貨周轉率均不斷增加，季度應收賬款周轉率增長迅速，由18年第二季度的0.17次，大幅增加至19年第一季度的3.35次。

市場多是看中了吉瓦制藥的知識產權價值，未來工業大麻獲得更多解禁，這家公司將占據行業制高點。

由于CBD的價值逐漸被挖掘，華爾街也對從事大麻醫用的公司更加關注，但由于行業處于起步階段，還未在聯邦層面合法化，對這一新興行業既感興趣又擔心資產泡沫。

來源：匯眾研究院-因鉭數據；雅虎財經 來源：匯眾研究院-因鉭數據；雅虎財經 2019年5月，賣出評級再次出現，買入及增持評級呈減少趨勢。

此外，機構持倉情況也在下降，持倉機構數由2018年底的335家降至116家，持股比例也從6%左右的水平，下降至0.37%。

雖然業務向好，但股票操作最佳買入時機已過，市場正在等待情緒上升。

上周，吉瓦制藥宣布了一項針對患有某些類型癲癇的患者進行Epidiolex口服藥物的重要3期試驗的積極結果。

華爾街分析師將 Epidelex 2019Q2的營收預期上調至4900萬美元。

科睿唯安發布報告預測，如果上市，Epidiolex2019年全年的銷售額將達到2.66億美元，2022年則將達到11.91億美元。

(責任編輯：DF155)。