摘要 【上海市政協(xié)委員楊成長：做好科創(chuàng)板配套 上海要做好五件事】在上海市政協(xié)十三屆二次會議28日舉行的主題為“全力實施‘三大任務、一大平臺’四大戰(zhàn)略，推動改革開放向縱深發(fā)展”的專題會議上，全國政協(xié)委員、上海市政協(xié)委員、上海申銀萬國證券研究所首席經濟學家楊成長提出，在做好科創(chuàng)板配套工作方面，上海需要具體考慮五件事。

（一財） 上海證券交易所設立科創(chuàng)板和試點注冊制工作正在緊鑼密鼓的推進之中，如何做好科創(chuàng)板是業(yè)內人士關注的焦點。

在上海市政協(xié)十三屆二次會議28日舉行的主題為“全力實施‘三大任務、一大平臺’四大戰(zhàn)略，推動改革開放向縱深發(fā)展”的專題會議上，全國政協(xié)委員、上海市政協(xié)委員、上海申銀萬國證券研究所首席經濟學家楊成長提出，在做好科創(chuàng)板配套工作方面，上海需要具體考慮五件事。

楊成長認為，首先要充分利用科創(chuàng)板帶動和引領上海現(xiàn)代要素市場的配置功能。

其次，要建立動產評估體系。

“科創(chuàng)板為什么難，難在科創(chuàng)企業(yè)的資產組成主要不是房產、機器設備，而是商標、技術、專利、人才、模式，都是動產。

動產沒法評估，企業(yè)價值就沒法評估。

從這個角度來說，上海要加強動產投資評估工作的研究。

”楊成長在會上談道。

再則，要把場內的科創(chuàng)市場和場外市場銜接。

楊成長說，因為中國的資本市場，場內歸證監(jiān)會管，場外是地方政府管。

場內只是極少一部分企業(yè)，而場外才是基礎。

“第四，要通過科創(chuàng)板推動科技型企業(yè)完善財務制度，提高企業(yè)的公眾性。

第五，科創(chuàng)板要很好的發(fā)展，就要形成良好的股權投資，特別是引導廣大市民強化股權投資。

”楊成長說。

上海市“兩會”期間，來自相關專業(yè)領域的政協(xié)委員也從科創(chuàng)板的交易規(guī)則、信息披露、退出機制等環(huán)節(jié)著眼，對如何做好科創(chuàng)板發(fā)表了自己的見解。

上海市政協(xié)委員馬景煊認為，設立科創(chuàng)板并試點注冊制這項決定，預示著中國資本市場改革進入了新階段。

因此，為了真正“去行政化”、“市場化”，科創(chuàng)板應尊重市場機制，使市場在資源配置中起決定性作用，實現(xiàn)IPO節(jié)奏市場化，以及IPO定價市場化。

馬景煊還建議，建立完善的披露體系，快速退市制度，以更好保護投資者利益。

同時，允許外國專業(yè)投資機構參與科創(chuàng)板的交易，鑒于他們對創(chuàng)新科技認識經驗充足，他們的參與能給國內投資機構、投資者起引導作用、提高投資信心，更好地認識世界級的創(chuàng)新科技技術。

在科創(chuàng)板交易規(guī)則方面，上海市政協(xié)委員陳閃建議，科創(chuàng)板掛牌后早期上市名單中，除了推薦一些技術成熟的龍頭企業(yè)外，也可以參照美國納斯達克指數(shù)的雙軌制，對于一些擁有國際領先核心技術、但目前尚未產生利潤甚至商業(yè)化的小型企業(yè)提供試點機會，在合理試錯范圍內為攻克技術商用最后一公里提供輸血。

陳閃舉例道，比如尖端科技、生物醫(yī)藥等公司，可能商用前持續(xù)虧損，一旦技術成熟，他們對資本扶持的依賴度反而會下降。

上海市政協(xié)委員趙柏基認為，與現(xiàn)行板塊的信息披露要求相比，科創(chuàng)企業(yè)高質量的信息披露要求體現(xiàn)為“真實”、“全面”和“相關”。

趙柏基認為，創(chuàng)新企業(yè)在不同的發(fā)展階段，其行業(yè)和技術、商業(yè)模式存在一定的獨特性。

這些獨特性如何“真”、“全面” 地展示在投資者面前，是對發(fā)行人和各中介機構提出的新挑戰(zhàn)。

同時，創(chuàng)新企業(yè)的投資者在做投資決策時，更希望看到如經營風險、戰(zhàn)略優(yōu)勢、核心技術、盈利模型、行業(yè)地位等與其投資決策相關的信息，這些信息應具有一定的可驗證性和可預測性，應在信息披露中體現(xiàn)。

在健全科創(chuàng)板退市機制方面，上海市政協(xié)委員趙國靖提議設立若干警戒線，一旦突破即啟動退市程序。

比如，當發(fā)現(xiàn)財務造假行為，或者企業(yè)凈資產或市值低于發(fā)行時的價值，或者企業(yè)債務金額過高，或者公眾人士所持有的證券數(shù)量低于已發(fā)行股份數(shù)目總額的25%等情況時，立即啟動退市流程。

“同時，設立整改時限。

一旦企業(yè)收到退市通知，允許其在一定時間內提出異議，如納斯達克是45天內，最終經過相關審批流程決定其去留。

”趙國靖補充道。

（文章來源：第一財經） (責任編輯：DF506)。